مكاسب حذرة بعد الانهيار

أظهرت أسواق الأسهم الأمريكية مكاسب حذرة يوم الأربعاء، مدعومة ببيانات تضخم جديدة جاءت أقل من التوقعات. وقد خفف هذا مؤقتًا من موجة البيع التي اجتاحت سوق الأسهم في وقت سابق. ومع ذلك، فإن المواجهة التجارية المتصاعدة التي بدأها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لا تزال تحد من رغبة المستثمرين في الشراء.

التكنولوجيا في صعود، تذبذب مؤشر داو

أنهى مؤشرا S&P 500 وناسداك اليوم بارتفاع، حيث حصل ناسداك على دفعة قوية من أسهم التكنولوجيا. في الوقت نفسه، تذبذب مؤشر داو جونز بين المكاسب والخسائر طوال الجلسة وأغلق بانخفاض طفيف.

التضخم تحت السيطرة، الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم تنازلات

أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية انخفاضًا حادًا في أسعار المستهلكين أكثر مما توقعه المحللون، مما عزز الآمال بأن التضخم تحت السيطرة وأن الاحتياطي الفيدرالي قد يستجيب بتخفيف السياسة النقدية عن طريق خفض سعر الفائدة الرئيسي هذا العام.

جولة جديدة من المواجهة التجارية

في الوقت نفسه، أعلنت واشنطن عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على واردات الصلب والألمنيوم. وردًا على ذلك، أعلنت كندا والاتحاد الأوروبي عن إجراءات مماثلة ضد الصادرات الأمريكية. وقد زاد هذا التحرك من حدة العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة وأكبر شركائها الاقتصاديين.

المستثمرون يخشون الركود

تستمر الأسواق في الشعور بالضغط وسط المواجهة المتزايدة للرسوم الجمركية. يخشى المستثمرون أن يؤدي الارتفاع الحاد في أسعار السلع المستوردة إلى تباطؤ اقتصادي وقد يؤدي إلى ركود ليس فقط في الولايات المتحدة، بل أيضًا في كندا والمكسيك.

يشارك المحللون في البنوك الاستثمارية الكبرى هذه المخاوف. وبالتالي، قامت Goldman Sachs بمراجعة توقعاتها لمؤشر S&P 500 نحو الانخفاض، وتلاحظ J.P. Morgan زيادة المخاطر من حدوث تباطؤ اقتصادي في الولايات المتحدة.

يتوازن سوق الأسهم بين الآمال في خفض أسعار الفائدة والمخاوف بشأن عواقب الحرب التجارية. كيف ستؤثر هذه العوامل المتضاربة على الاقتصاد سيتم الكشف عنه في الأشهر المقبلة.

محاولة S&P 500 للبقاء فوق مستوى حرج

على الرغم من نمو يوم الأربعاء، لا يزال مؤشر S&P 500 أقل بنسبة 8.9% من أعلى مستوى له على الإطلاق، الذي تم تسجيله قبل أقل من شهر. في بداية الأسبوع، كسر المؤشر الرئيسي دون متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم لأول مرة منذ نوفمبر 2023 - وهو مستوى تقني مهم يعتبره المتداولون دعمًا حرجًا.

ناسداك رسميًا في منطقة التصحيح

أكد مؤشر ناسداك التكنولوجي دخوله في مرحلة التصحيح في 6 مارس، بعد أن فقد أكثر من 10% من ذروته في 16 ديسمبر. وهذا يعني أن قطاع التكنولوجيا تحت ضغط كبير، والمستثمرون يزدادون حذرًا بشأن آفاق نموه المستقبلي.

ديناميكيات مختلطة: ناسداك يرتفع، داو يفقد الأرض

أظهرت نتائج جلسة التداول يوم الأربعاء ديناميكيات مختلفة بين المؤشرات الرئيسية.

• انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بمقدار 82.55 نقطة (أو -0.20%) إلى 41,350.93؛

• ارتفع مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 27.23 نقطة، أو +0.49%، إلى 5,599.30؛

• أضاف مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) 212.36 نقطة، أو +1.22%، إلى 17,648.45.

كانت مكاسب ناسداك مدفوعة بارتفاع في أسهم التكنولوجيا، بينما كان أداء قطاعات السلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية ضعيفًا.

التركيز على التكنولوجيا: صعود إنتل

كانت أسهم التكنولوجيا محرك النمو. من بين 11 قطاعًا رئيسيًا يشكلون مؤشر S&P 500، كان قطاع التكنولوجيا هو الأفضل أداءً. ارتفعت أسهم إنتل (INTC.O) بنسبة 4.6% بعد تقارير تفيد بأن شركة TSMC التايوانية (2330.TW) طلبت من كبار صانعي الرقائق الأمريكيين Nvidia (NVDA.O)، وAdvanced Micro Devices (AMD.O)، وBroadcom (AVGO.O) النظر في شراء حصة في مشروع مشترك يدير مصانع إنتل. أثارت الأخبار تفاؤلًا بين المستثمرين لأن مثل هذه الشراكة يمكن أن تعزز موقف إنتل في السوق وتقلل من اعتماد صناعة أشباه الموصلات الأمريكية على الموردين الآسيويين.

بيبسيكو تخيب آمال الأسواق

بينما أسعد قطاع التكنولوجيا المستثمرين، لم تتمكن جميع الشركات من الحفاظ على مزاج إيجابي.

انخفضت أسهم بيبسيكو بنسبة 2.7% بعد أن قام محللو Jefferies بمراجعة توصيتهم بشأن أسهم العملاق، وخفضوا تصنيفهم من شراء إلى احتفاظ. أثر هذا على معنويات المستثمرين، حيث غالبًا ما تكون تغييرات التصنيف للشركات الكبيرة مؤشرًا على المخاطر المحتملة.

الكونغرس تحت الضغط: تهديد الإغلاق لا يزال قائمًا

تستمر المناقشات الساخنة في كابيتول هيل حول مشروع قانون التمويل المؤقت للحكومة الأمريكية. لم يتمكن المشرعون من التوصل إلى حل وسط، مما يزيد من خطر إغلاق جزئي للوكالات الحكومية. تزيد هذه الحالة من عدم الاستقرار السياسي من توتر الأسواق المالية، مضيفة عاملًا آخر من عدم اليقين إلى الصورة الاقتصادية الصعبة بالفعل.

الأسواق الآسيوية تلتقط النمو بعد وول ستريت

أظهرت أسواق الأسهم الآسيوية نموًا واثقًا يوم الخميس، بعد الديناميكيات الإيجابية للمؤشرات الأمريكية. خففت ضغوط التضخم في الولايات المتحدة من قلق المستثمرين، مما أدى إلى ارتفاع أسهم التكنولوجيا.

• أضاف مؤشر نيكاي الياباني (.N225) 0.9%، مدعومًا بمكاسب في صانعي الرقائق بما في ذلك Advantest وTokyo Electron؛

• ارتفع مؤشر التكنولوجيا التايواني (.TWII) بنسبة 0.6%، بينما أضاف مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي (.KS11) 0.7%؛

• ارتفعت الأسهم الصينية الممتازة (.CSI300) بنسبة 0.1% بشكل طفيف، لكن مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ فقد 0.3%، متخليًا عن المكاسب المبكرة.

يواصل المستثمرون في المنطقة مراقبة العوامل التجارية والجيوسياسية التي يمكن أن تشكل الأسواق في المستقبل.

السندات تحت الضغط: العوائد تبقى مرتفعة

حافظت عوائد سندات الخزانة الأمريكية على مستوياتها المرتفعة بعد انتعاشها الأخير. تم تحفيز ارتفاع الأسعار من خلال تصاعد النزاعات التجارية بين الولايات المتحدة وشركائها الاقتصاديين الرئيسيين. يخشى المستثمرون من تصعيد إضافي للحروب الجمركية، مما قد يضغط على الأسواق العالمية ويبطئ النمو الاقتصادي.

اليورو يبقى مستقرًا رغم تهديدات الولايات المتحدة

في سوق العملات، حافظ اليورو على مكانته بعد انخفاضه من أعلى مستوى له في خمسة أشهر يوم الأربعاء. زاد الضغط على العملة الموحدة بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إنه سيرد على الاتحاد الأوروبي إذا مضت بروكسل قدمًا في خططها لفرض رسوم جديدة على السلع الأمريكية.

ومع ذلك، يواصل اليورو تلقي الدعم من المستثمرين وسط علامات على التقدم في المفاوضات بين روسيا وأوكرانيا. يمكن أن يخفف الوضع الجيوسياسي المتحسن في أوروبا من المخاطر ويدعم العملة الموحدة على المدى القصير.

تباطؤ نمو الأسعار في الولايات المتحدة، لكن مخاطر التضخم لا تزال قائمة

أظهرت بيانات التضخم الجديدة في الولايات المتحدة أن أسعار المستهلكين ارتفعت بنسبة 0.2% في فبراير، وهو أقل بكثير من القفزة بنسبة 0.5% في يناير. باستثناء المكونات المتقلبة مثل الغذاء والطاقة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أيضًا بنسبة 0.2%، متباطئًا من 0.4% في الشهر السابق.

أكدت هذه الأرقام توقعات السوق بأن ضغوط التضخم قد تخف، لكن المحللين حذروا من أن الاحتياطي الفيدرالي ينظر ليس فقط إلى مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، بل أيضًا إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). المكونات الرئيسية التي دفعت إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين ليست مدرجة في حساب مؤشر PCE، مما يترك تساؤلات حول السياسة النقدية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.

ينظر المستثمرون أيضًا إلى مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الخميس، والذي يمكن أن يوفر مزيدًا من الأدلة حول ما إذا كان انخفاض التضخم سيستمر أم أنه مؤقت.

عوائد سندات الخزانة الأمريكية ترتفع مرة أخرى

دفعت حالة عدم اليقين بشأن التجارة العالمية والحروب الجمركية المستمرة عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع، متعافية من أدنى مستوياتها الأخيرة.

ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل سنتين إلى 4.005% يوم الأربعاء بعد أن انخفض إلى 3.829% في اليوم السابق، وهو الأدنى منذ أكتوبر العام الماضي؛

كان العائد الأخير عند 3.924%، مما يشير إلى أن المستثمرين يسعرون في تغييرات محتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

يظهر ارتفاع العوائد أن المشاركين في السوق أصبحوا أقل ثقة في أن أسعار الفائدة ستخفض قريبًا، على الرغم من تباطؤ التضخم.

الدولار يحافظ على مكانته، لكن الأسواق حذرة

حظي الدولار الأمريكي بدعم من ارتفاع عوائد السندات، محافظًا على استقراره مقابل اليورو.

حافظ الدولار على مستوى 1.0895 لكل يورو يوم الخميس، بعد أن ضعف إلى 1.0947 يوم الثلاثاء، وهو أدنى مستوى له منذ 11 أكتوبر.

على الرغم من الاستقرار النسبي، لا يزال الدولار تحت الضغط. يخشى المستثمرون أن تؤدي سياسات التجارة التي تتبعها إدارة ترامب، بما في ذلك الرسوم الجمركية الجديدة، إلى تباطؤ اقتصادي، وفي أسوأ الأحوال، ركود. تدفع هذه المخاطر المتداولين إلى اتخاذ نهج أكثر حذرًا تجاه العملة الأمريكية.

الين يضعف بعد قفزة إلى أعلى مستوياته في أكتوبر

تراجع الين الياباني، الذي يعتبر ملاذًا آمنًا تقليديًا، إلى 146.205 لكل دولار بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له منذ 4 أكتوبر عند 146.545 يوم الثلاثاء.

تسبب الارتفاع الحاد في العملة اليابانية في زيادة الطلب على الأصول الآمنة وسط عدم استقرار السوق. ومع ذلك، يشير التصحيح في السعر إلى أن المستثمرين يقومون جزئيًا بجني الأرباح وتقييم الآفاق المستقبلية.

عوائد السندات اليابانية تتباطأ

بعد ارتفاع سريع، بدأت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 30 عامًا في التراجع. يوم الخميس، انخفض المؤشر إلى 2.53%، بعد أن وصل إلى 2.615% يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى منذ عام 2006.

علق محافظ بنك اليابان كازو أويدا على هذا النمو، قائلاً إنه انعكاس طبيعي لتوقعات السوق لزيادات مستقبلية في الأسعار. وبالتالي، يؤكد المنظم عزمه على الابتعاد تدريجيًا عن السياسة النقدية فائقة الليونة، مما قد يؤدي إلى تغيير إضافي في ديناميكيات سوق الديون اليابانية.

الذهب في ارتفاع، يقترب من أعلى مستوياته التاريخية

تواصل أسعار الذهب التحرك صعودًا، مما يعكس زيادة الطلب على الأصول الآمنة. أضاف المعدن الثمين 0.3% ليصل إلى 2,943.49 دولارًا للأونصة الترويسية. هذا المستوى أقل بـ 13 دولارًا فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,956.15 دولارًا الذي تم تسجيله في 24 فبراير.

يواصل المستثمرون الاستثمار في الذهب وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي والتغيرات المحتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

استقرار سوق النفط بعد نمو سريع

بعد ارتفاع نشط يوم الأربعاء، تراجعت أسعار النفط قليلاً.

• انخفضت عقود برنت الآجلة بنسبة 0.1% إلى 70.88 دولار للبرميل؛

• فقد النفط الأمريكي WTI نسبة 0.2% ليصل إلى 67.57 دولار للبرميل.

يرتبط استقرار الأسعار بتوازن بين المخاوف بشأن الطلب والعوامل الداعمة، مثل البيانات حول انخفاض المخزونات الأمريكية. يتركز اهتمام السوق على القرارات القادمة لأوبك+ وديناميكيات الطلب العالمي على المواد الخام.

البيتكوين يواصل التعافي من الانخفاضات الأخيرة

يظهر سوق العملات الرقمية علامات على التعافي. ارتفع البيتكوين بنسبة 1% ليصل إلى 84,000 دولار. حدث ذلك بعد أن انخفضت أكبر عملة رقمية بشكل حاد إلى 76,666.98 دولار يوم الثلاثاء، وهو أدنى قيمة لها في أربعة أشهر.

يمكن أن يُعزى تعافي الأصول الرقمية إلى تجدد اهتمام المستثمرين المؤسسيين والتحسن العام في المعنويات في سوق العملات الرقمية. ومع ذلك، تظل التقلبات العالية عاملاً رئيسياً يواصل المشاركون في السوق مراقبته عن كثب.