EUR/USD मुद्रा जोड़ी बुधवार को गिरावट जारी रखे हुए थी, जो उसकी तीसरी लगातार गिरावट वाली दिन रही। हालांकि, बाजार की वोलाटिलिटी अत्यंत कम रही, जिससे यह संकेत मिलता है कि व्यापारी एक महत्वपूर्ण घटना का इंतजार कर रहे हैं। सोमवार को, हमने उल्लेख किया था कि इस सप्ताह कुछ ही महत्वपूर्ण घटनाएँ होंगी। हमने यह भी कहा था कि पिछले सप्ताह यूरो की वृद्धि का बहुत बड़ा हिस्सा तर्कहीन लगता था। हालांकि, अगर यह तर्कहीन वृद्धि न होती, तो दैनिक समय सीमा पर यूरो में कम से कम एक हल्का सुधार कैसे हो सकता था?

यूरो एक असामान्य स्थिति में है, जहाँ लगभग सभी कारक इसके खिलाफ काम कर रहे हैं। पिछले साल भर, हमने तर्क किया था कि बाजार ने पहले ही फेडरल रिजर्व के मौद्रिक सहजता के पूरे चक्र को अग्रिम रूप से समाहित कर लिया था, और यूरो में गिरावट जारी रहने की संभावना जताई थी। हमनें यह भी भविष्यवाणी की थी कि यह गिरावट 18 सितंबर को शुरू होगी, जब फेड की बैठक में पहली दर में कटौती की उम्मीद थी। उसके बाद से, यूरो न्यूनतम महत्वपूर्ण सुधारों के साथ गिर रहा है। पिछले महीने में जो आंदोलन देखा गया है, उसे रैली के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता; इसके बजाय, यह दैनिक समय सीमा पर एक फ्लैट ट्रेंड जैसा प्रतीत होता है।

2024 की शुरुआत में यह भी स्पष्ट हो गया कि फेड केवल दरों में कटौती की बाजार की उम्मीदों का विरोध नहीं कर रहा था, बल्कि यह हो सकता है कि दरें बिल्कुल न घटें। क्या यह अविश्वसनीय है? यह अगले एक से दो वर्षों में एक बहुत वास्तविक परिदृश्य है। इसे हम विस्तार से समझते हैं:

बाजार ने 2024 में 6-7 दरों में कटौती की उम्मीद की थी, लेकिन वह कभी नहीं हुई। बाजार ने 2025 में चार दरों में कटौती की उम्मीद की थी, लेकिन फेड ने स्पष्ट किया कि अधिकतम केवल दो कटौती हो सकती हैं। और डोनाल्ड ट्रम्प के फिर से राष्ट्रपति बनने के साथ, कई विश्लेषक अब महंगाई में वृद्धि को लेकर चिंतित हैं, क्योंकि उनकी योजना वैश्विक व्यापार युद्ध शुरू करने की है। अब तक, ट्रम्प ने व्यापार विवादों में पूरी तरह से भाग नहीं लिया (सिवाय चीन के), फिर भी अमेरिकी महंगाई 3% तक पहुँच गई है। अगर वह व्यापार विवादों को कनाडा या यूरोपीय संघ तक बढ़ाते हैं, तो क्या होगा?
अगर फेड महंगाई को 2.5% पर देखते हुए मौद्रिक नीति को सहज करने में संकोच कर रहा था, तो अब उसे क्या रुख अपनाना चाहिए? हमें लगता है कि निकट भविष्य में कोई भी दर कटौती नहीं होगी, और यह परिदृश्य 2025 तक भी अत्यधिक असंभावित है। यह भी महत्वपूर्ण है कि फेड जल्दबाजी में नहीं है— अमेरिकी अर्थव्यवस्था मजबूत गति से बढ़ रही है, बेरोजगारी कम है, और श्रम बाजार स्थिर है। यूरोपीय केंद्रीय बैंक और बैंक ऑफ इंग्लैंड को स्थिरता को लेकर अधिक चिंतित होना चाहिए, न कि फेड को। इसलिए, अगर फेड किसी भी दर कटौती का निर्णय नहीं लेता है, तो इस निर्णय में कोई खतरनाक बात नहीं है। इस बीच, अमेरिकी डॉलर के पास 2025 के अधिकांश समय के लिए सराहना करने का मजबूत मौलिक आधार है। इसके अतिरिक्त, EUR/USD जोड़ी वर्तमान में दो मंदी की प्रवृत्तियों का सामना कर रही है: एक 4 महीने की डाउनट्रेंड और एक 16 साल की डाउनट्रेंड।

EUR/USD जोड़ी की औसत वोलाटिलिटी:
20 फरवरी तक पिछले पांच कारोबारी दिनों की औसत वोलाटिलिटी 63 पिप्स है, जिसे "औसत" माना जाता है। हम उम्मीद करते हैं कि जोड़ी गुरुवार को 1.0347 और 1.0473 के बीच कारोबार करेगी। दीर्घकालिक रिग्रेशन चैनल नीचे की ओर है, जो दर्शाता है कि वैश्विक मंदी की प्रवृत्ति बरकरार है। CCI संकेतक ओवरसोल्ड क्षेत्र में प्रवेश कर चुका है, जिससे एक छोटे से ऊपर की ओर रिट्रेसमेंट का आरंभ हुआ है।

निकटतम समर्थन स्तर:
S1 – 1.0376
S2 – 1.0315
S3 – 1.0254

निकटतम प्रतिरोध स्तर:
R1 – 1.0437
R2 – 1.0498
R3 – 1.0559

व्यापारिक सिफारिशें:
EUR/USD जोड़ी वर्तमान में एक सुधारात्मक ऊपर की ओर आंदोलन में बनी हुई है। पिछले कुछ महीनों में, हमने लगातार कहा है कि यूरो का मध्यकालिक दृष्टिकोण मंदी में है, और इसमें कुछ भी बदलाव नहीं आया है। डॉलर के पास मध्यकालिक में गिरावट का कोई कारण नहीं है, सिवाय शुद्ध तकनीकी सुधारों के।

शॉर्ट पोजीशन्स अभी भी अधिक आकर्षक हैं, जिनके शुरुआती लक्ष्य 1.0376 और 1.0347 हैं, बशर्ते कि मूल्य मूविंग एवरेज के नीचे रहे। हालांकि, तकनीकी सुधार कुछ समय के लिए जारी रह सकते हैं। जो व्यापारी केवल तकनीकी विश्लेषण का उपयोग कर रहे हैं, उनके लिए लंबी पोजीशन्स तब विचार की जा सकती हैं जब मूल्य मूविंग एवरेज के ऊपर चले, जिनके लक्ष्य 1.0473 और 1.0498 हैं। हालांकि, यूरो की कोई भी रैली को अभी भी दैनिक समय सीमा पर एक सुधार के रूप में देखा जाना चाहिए।

चित्रों का व्याख्यान:

• लिनियर रिग्रेशन चैनल्स: यह वर्तमान ट्रेंड को निर्धारित करने में मदद करते हैं। यदि दोनों चैनल संरेखित होते हैं, तो यह मजबूत ट्रेंड का संकेत है।
• मूविंग एवरेज लाइन (सेटिंग्स: 20,0, स्मूथड): यह शॉर्ट-टर्म ट्रेंड को परिभाषित करती है और व्यापार दिशा को मार्गदर्शन करती है।
• मरे लेवल्स: ये मूवमेंट्स और सुधारों के लिए लक्ष्य स्तर के रूप में कार्य करते हैं।
• वोलाटिलिटी लेवल्स (लाल रेखाएँ): ये वर्तमान वोलाटिलिटी रीडिंग्स के आधार पर जोड़ी के अगले 24 घंटों के लिए संभावित मूल्य सीमा को दर्शाते हैं।
• CCI संकेतक: अगर यह ओवरसोल्ड क्षेत्र (−250 से नीचे) या ओवरबॉट क्षेत्र (+250 से ऊपर) में प्रवेश करता है, तो यह विपरीत दिशा में एक संभावित ट्रेंड रिवर्सल का संकेत है।