Пара евро-доллар продолжает дрейфовать в рамках 4-й фигуры, на фоне усиления антирисковых настроений на рынке и принятия нижней палатой Конгресса США законопроекта о налоговых льготах. Плюс ко всему – ястребиные сигналы со стороны Федрезерва, представители которого продолжают выражать обеспокоенность ростом инфляции, призывая сохранять выжидательную позицию по ставке.
В целом, настрой по паре остаётся медвежьим, но для снижения цены на устойчивой основе не хватает информационного импульса, мощного инфодрайвера, который помог бы трейдерам определиться с вектором движения eur/usd. Вся надежда – на отчёт по росту ВВП США в 4 квартале и на базовый индекс PCE. Эти релизы смогут расшевелить пару – но только в том случае, если опубликованные цифры будут отличаться от прогнозных значений. Чем сильнее будет разброс, тем сильнее будет волатильность.
Ну а пока что трейдеры вынуждены рефлекторно реагировать на текущий информационный поток. Вчера в центре внимания снова оказался Дональд Трамп, который заявил о том, что «Евросоюз был создан для того, чтобы грабить США». В этом контексте он сообщил, что Вашингтон «очень скоро» введёт пошлины в размере 25% на все товары, импортируемые из ЕС. При этом глава Белого дома акцентировал свое внимание на том, что Евросоюз «не принимает американские машины и не принимает сельскохозяйственную продукцию». Здесь его нарекания в общем-то оправданы – автомобили из США в Европе облагаются 10-процентными пошлинами, тогда как американские пошлины на европейские авто составляют всего 2,5% (в четыре раза меньше!). Еще один раздражитель для Белого дома – это налог на добавленную стоимость в странах ЕС, который составляет 17,5% и больше.
Представители Евросоюза отреагировали на слова Трампа мгновенно – в Еврокомиссии пообещали дать «жесткий и немедленный ответ» на подобный шаг. Правда, в ЕС не уточнили что именно Европа собирается предпринять. Премьер-министр Норвегии лишь отметил, что ввод Трампом пошлин на европейские товары «грозит разрушительной торговой войной».
И всё же, по мнению ряда экспертов, ЕС не «сплотится вокруг флага», а начнёт по отдельности договариваться с президентом США. Как минимум по причине того, что нет такой категории товаров, которые бы в Штаты экспортировали все (или даже большинство) стран ЕС. А это означает, что у главы Белого дома есть пространство для маневров в контексте заключения сделок с отдельными странами.
Вероятно, именно этим обстоятельством обусловлена столь слабая реакция рынка на слова/намерения Дональда Трампа. Пара eur/usd медленно сползла к середине 4-й фигуры и обновила локальный (двухдневный) минимум, отметившись на уровне 1,0460. Однако здесь южный импульс угас и пара начала также медленно восстанавливаться.
Остальные фундаментальные факторы оказали либо слабое, либо краткосрочное влияние на пару. Например, трейдеры eur/usd отреагировали на новость о том, что Палата представителей приняла план налоговых сокращений на сумму 4,5 триллиона долларов. С одной стороны, ослабление налогового бремени в перспективе может положительно повлиять на потребительскую активность, и, соответственно, ускорить инфляцию в Штатах. С другой стороны, это дело не одного дня и не одной недели или даже месяца, поэтому трейдеры достаточно спокойно отнеслись к самому факту принятия законопроекта (тем более что он окончательно еще принят – впереди голосование в Сенате).
«Ястребиные» заявления главы ФРБ Атланты Рафаэля Бостика также были фактически проигнорированы рынком. Хотя он в достаточно категоричной форме призвал своих коллег держать процентную ставку на текущем уровне, так как инфляция по-прежнему находится на слишком высоком уровне. Но его призывы не повлияли на динамику eur/usd. По двум причинам. Во-первых, Рафаэль Бостик не обладает правом голоса в этом году, а во-вторых, рынок и без его призывов уверен в том, что Федрезерв на ближайших двух заседаниях (март, май) сохранит процентную ставку в прежнем виде.
Не помогли медведям eur/usd и слабые данные по росту заработной платы в еврозоне в четвёртом квартале прошлого года. По информации Европейского Центробанка, показатель роста увеличился более медленными темпами по сравнению с третьим кварталом (4,10% и 5,43% соответственно). С одной стороны, это сигнал «голубиного» характера. С другой стороны, участники рынка почти уверены в том, что на мартовском заседании ЕЦБ снизит ставки на 25 пунктов – «зарплатный показатель» лишь подтвердил предположения большинства трейдеров.
В целом, если абстрагироваться от внутридневных 50-пунктных колебаний, можно прийти к очевидному выводу о том, что пара топчется на месте, демонстрируя минимальную волатильность. Взгляните на недельный график eur/usd: в начале февраля пара активно росла, но во второй половине месяца волатильность угасла. Трейдеры находятся в ожидании и не рискуют открывать крупные позиции – ни покупки, ни продажи. На мой взгляд, решающую роль здесь сыграет базовый индекс PCE, который будет опубликован на старте американской сессии пятницы. Согласно прогнозам, показатель останется на уровне предыдущего месяца (2,8%), хотя по мнению ряда аналитиков, он снизится до 2,7%. Более существенный спад или минимальное ускорение индекса (2,9% и выше) спровоцирует сильную волатильность по паре eur/usd. Вектор движения цены будет зависеть от того, в какую сторону качнётся чаша весов.
Ну а пока что мы вынуждены довольствоваться боковиком: для развития северного тренда покупателям необходимо закрепиться выше 1,0550 (верхняя граница облака Kumo, совпадающая с верхней линией индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), для развития южного движения продавцам нужно закрепиться ниже 1,0440 (нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме h4). Учитывая нерешительность как продавцов, так и покупателей eur/usd, сейчас целесообразно занимать выжидательную позицию, пока пара не определится с вектором своего движения.
