Fond indekslari narxlarining pasayishi

Seshenba kuni AQSh fond bozori bosim ostida qoldi, S&P 500 va Nasdaq bir oylik eng past darajalariga tushib ketdi. Savdo-sotiqning asosiy sababi iste'molchi ishonchi bo'yicha yangi hisobot bo'lib, iqtisodiy noaniqlikning oshayotganligini ta'kidladi.

Ikkala indeks ham kunni manfiy ko'rsatkich bilan yakunladi, bu ularning ketma-ket to'rtinchi pasayish seansi bo'ldi. Dow Jones esa biroz o'sishga muvaffaq bo'ldi, ammo bozordagi umumiy tendensiya salbiy bo'lib qolmoqda.

Iste'molchilar ishonchini yo'qotmoqda

Munosib sarmoyadorlarning kayfiyati asosan iste'molchilarning ishonchi keskin pasaygani tufayli yomonlashmoqda. Conference Board ma'lumotlariga ko'ra, fevral oyidagi iste'molchi ishonchi indeksi 2021-yil avgust oyidan beri oylik eng katta pasayishni ko'rsatdi.

Mutaxassislar amerikalik uy xo'jaliklari iqtisodiyotning kelajagidan tobora ko'proq xavotirda ekanlarini qayd etmoqda. Xususan, qisqa muddatli istiqbollarning 11,3 foizga pasayishi xavotir uyg'otmoqda, bu an'anaviy ravishda iqtisodiy tanazzulni oldindan bildiruvchi darajadir.

"Ko'plab kompaniyalar iste'molchi xarajatlari istiqbollari haqida ehtiyotkorlik bildirgan va so'nggi ma'lumotlar ushbu xavotirlarni faqat tasdiqlaydi," deydi Chase Investment Counsel prezidenti Piter Tuz.

Siyosiy beqarorlik vaziyatni og'irlashtirmoqda

Iqtisodiy omillardan tashqari, siyosiy beqarorlik ham iste'molchilarga bosim tug'dirmoqda. Ayniqsa, Donald Tramp ma'muriyati siyosatining ta'siri borasidagi xavotirlar kuchayib, biznes va oddiy amerikaliklarni ehtiyotkorlik bilan harakat qilishga majbur qilmoqda.

"So'nggi vaqtlarda sarlavhalar dramaga to'la. Odamlar yirik haridlar yoki moliyaviy sarmoyalar bo'yicha asosiy qarorlarni qabul qilishdan oldin kutish va kuzatish qatorida," Tuz izohladi.

Buning natijasida ko'pchilik iste'mol tovarlari va aksiyalarni xarid qilishni keyinga surmoqda, bu esa bozordagi o'zgaruvchanlikka qo'shimcha ta'sir ko'rsatmoqda. Mutaxassislar ogohlantirishicha, agar iqtisodiy va siyosiy noaniqlik kuchayishda davom etsa, yaqin kelajakda vaziyat tarang qola qolganicha qolib ketishi mumkin.

Monetar siyosatga o'lchovli yondashuv

Seshanba kuni Richmond Federal Reserve Prezidenti Tom Barkin, hozirgi iqtisodiy noaniqlik moneter siyosatga o'lchovli yondashuvni talab qilishini aytdi. Uning so'zlari bozor kutganlar bilan mos keldi: LSEG ma'lumotlariga ko'ra, investorlar foiz stavkalarining yilning birinchi yarmida hozirgi darajalarda saqlanishini kutmoqdalar.

Fedning ushbu signali so'nggi birja o'yinlari va regulyatorning navbatdagi kelajakdagi qadamlariga yanada chuqurroq e'tibor berishga majbur qildi.

Bozorda o'sib borayotgan vahima va Bitcoinning pasayishi

O'sayotgan volatillik fonida, "qo'rquv indeksi" nomi bilan mashhur CBOE VIX yanvar oyining 27-sidan beri eng yuqori ko'rsatgichga yetdi. Bu bozor qo'rquvi o'sib borayotganini va sarmoyadorlarning xayrixoh bo'lishini ko'rsatadi.

Yana bir xavotirli signal kripto bozoridan keldi: Bitcoin, ko'pincha xavf indikatori sifatida qaralib, 6.1% ga keskin pasaydi. Ushbu raqamli valyutaning pasayishi kripto bilan bog'liq aksiyalarni ommaviy sotishga olib keldi - Coinbase aksiyalari 6.4% ga tushib ketdi, MicroStrategy esa 11.4% ni yo'qotdi.

Fond bozorining murakkab dinamikasi

Umumiy salbiy foniga qaramay, Dow Jones Industrial Average 159.95 punktga o'sib, (+0.37%) 43,621.16 da yopildi. Ammo keng ko'lamli S&P 500 indeksi 0.47% pasaydi, kunni 28.00 punkt yo'qotib, 5,955.25 punktda yakunladi. Texnologiyaga boy Nasdaq Composite yanada ko'proq yo'qotdi, 1.35% tushib, 260.54 punkt yo'qotib, 19,026.39 punktda yakunlandi.

S&P 500 sektorlar orasida aloqa xizmatlari eng yomon natijalarni ko'rsatdi, iste'molchi diskretsion esa yagona mustahkam o'sishni ko'rsatgan sektor bo'ldi.

Nvidia diqqat markazida: Investorlar hayajonda kutmoqda

Nvidia aksiyalari seshanba kuni kompaniyaning asosiy chorak hisobotidan oldin 2.8% pasaydi. Investorlar ushbu ma'lumotlarni sabrsizlik bilan kutmoqda, Nvidia chip va sun'iy intellekt maydonida yetakchi bo'lib qolmoqda.

Kompaniya aksiyalariga bosim qo'shgan yana bir yangilik esa AQShning Nvidia chiplarini Xitoyga eksport qilish cheklovlarini kuchaytirmoqchi ekanligidir. Bloomberg ma'lumotlariga ko'ra, AQSh hokimiyati faqat miqdorini emas, balki litsenziyasiz eksport qilinishi mumkin bo'lgan yarimo'tkazgich turini ham cheklamoqchi.

Ushbu qadamlar AQShning Xitoyning texnologik rivojlanishini susaytirishga qaratilgan keng strategiyasining bir qismi. Yangi cheklovlar joriy etiladigan bo'lsa, Xitoyda uning mahsulotlariga yuqori talabni hisobga olganda, bu Nvidia daromadiga jiddiy zarar etkazishi mumkin.

Bozor noaniqlik holatida, sarmoyadorlar Federal Rezerv, makroiqtisodiy ko'rsatkichlar va korporativ daromadlar hisobotlarini kuzatmoqda, ular yaqin haftalarda fond bozorining yo'nalishini belgilashi mumkin. Kripto bozoridagi vaziyat, shuningdek Xitoyga chiplarni eksport qilish bo'yicha mumkin bo'lgan cheklovlar qo'shimcha xatarlarni keltirib chiqaradi.

Kelgusi kunlarda bozor ishtirokchilari uchun asosiy omillar bo'ladi:

• Nvidianing moliyaviy natijalari;

• Fed amaldorlarining yangi izohlari;

• Iste'molchi kayfiyati va makroiqtisodiy ko'rsatkichlar dinamikasi.

Agar volatillik oshishda davom etsa, bozor ishtirokchilari "xavf yoki salbiy nom mavjud bo'lgan joyda" rejimiga o'tishi mumkin, bu fond va kriptovalyuta bozorlaridagi takliflarning yana kamayishiga olib keladi.

Zoom bosim ostida: investorlar prognozdan norozi

Zoom Communications (ZM.O) aksiyalari kompaniya to'liq yil daromadlari uchun umidsiz prognozni taqdim etganidan keyin 8.5% ga pasaydi. Investorlar ko'proq optimistik istiqbollar kutishgan edi, ammo ehtiyotkor o'sish hisob-kitoblari aksiyalarning o'maganiga olib kelgan.

Zoom videokonferensiyadan tashqari o'z ishonchini kengaytirishga urinayotgani bilan ayni paytda yirik texnologik gigantlar bilan kuchli raqobatlashmoqda. Daromadlarning sekin o'sishi tahlilchilarni kompaniya prognozlarini qayta ko'rib chiqishga majburlamoqda, bu esa uning bozor kapitallashuviga bosim o'tkazmoqda.

Li Auto ko'tarildi, yangi elektr SUV hayajon uyg'otdi

Boshqa tomondan, Li Auto'ning AQShda ro'yxatga olingan aksiyalari 13,2% ga oshdi, chunki kompaniya o'zining birinchi to'liq elektr SUV modelini taqdim etdi.

Avvalroq asosan gibrid modellarga e'tibor qaratgan kompaniya endi sof elektr harakatlanishga tikkan bo'lib, bu uning auditoriyasini sezilarli darajada kengaytirishi mumkin. Investorlar yangi mahsulotni ijobiy kutib olib, Li Auto'ning Tesla va BYD hukmronlik qilayotgan tez o'sayotgan elektr avtomobil bozorida o'z o'rnini mustahkamlashiga umid qilishmoqda.

Dori-darmonlar diqqat markazida: Bitimlar va yangi preparatlar

Farmatsevtika kompaniyasi Eli Lilly (LLY.N) aksiyalari 2,3% ga oshdi, chunki kompaniya AQShda o'zining Zepbound vazn tashlash dorisining yangi versiyasini ishga tushirgani haqida xabar berildi. Kompaniya avvalgi inyeksiya qalamlariga nisbatan arzonroq narxda yuqori dozalardagi flakonlarni taklif qilmoqda.

Vazn tashlash dorilariga bo'lgan talab yuqori bo'lib qolmoqda va yangi narxlash strategiyasi Zepbound'ning ommabopligini oshirib, Eli Lilly va Novo Nordisk o'rtasidagi raqobatni kuchaytirishi mumkin.

Shu bilan birga, Solventum (SOLV.N) aksiyalari yirik shartnoma e'lon qilinganidan so'ng 9,5% ga ko'tarildi. Biotexnologiya giganti Thermo Fisher (TMO.N) kompaniyaning tozalash va filtratsiya biznesini 4,1 milliard dollarga sotib olishini ma'lum qildi. Ushbu kelishuv farmatsevtika va biotexnologiya sohalarida yirik korporatsiyalar strategik xaridlarga qiziqishini tasdiqlab, sektorni faollashtirmoqda.

Yevropa bozorlari: Investorlar yangi yutuqlar oldidan korreksiyani kutmoqda

Ayni paytda Yevropa fond bozorlarida kelgusi uch oy ichida korreksiyasi kutilmoqda va so'ngra mintaqaning aksiyalari o'sishni davom ettiradi, 2026-yilda yangi rekord darajaga yetishi kutilmoqda.

Investorlar va tahlilchilar orasida o'tkazilgan so'rov Yevropa aksiyalari noyabr oyidagi 50 foizdan 54 foizgacha 10 foizga yoki undan ko'proqqa tushishini kutayotganlarini aniqladi. Yil boshida kuchli o'sishdan so'ng, Yevropa indekslari Wall Streetdan yuqori darajaga yetib bordi, buni korreksiya imkonini oshirdi.

Biroq, uzoq muddatli istiqbol optimistik bo'lib qolmoqda. O'rtacha prognozga ko'ra, STOXX 600 indeksi 2025-yil oxirigacha hozirgi darajada qoladi, lekin 2026-yilning o'rtasiga kelib 610 punktli rekordga yetadi. Bu qisqa muddatli korreksiya investorlar uchun bozorga foydaliroq kirish imkoniyatini taqdim etishi mumkinligini anglatadi.

Bozor korporativ daromadlar, makroiqtisodiy omillar va Fed siyosatiga nisbatan kutilganlarga javob berishni davom ettiradi. Investorlar quyidagi asosiy voqealarni kuzatishmoqda:

• Zoom va Li Auto aksiyalarida keyingi rivojlanish;

• Zepbound savdolari va ularning vazn yo'qotish dori-darmonlar dolzarb bozoriga ta'siri;

• Farmatsevtika sohasidagi mumkin bo'lgan yangi bitimlar;

• Yevropa fond bozorining rivojlanishi va o'sish istiqbollari.

Vaziyat tarang bo'lib qolmoqda, yaqin haftalarda global moliyaviy indekslarda yana siljishlar yuz berishi mumkin.

Euro STOXX 50 chuqurroq pasayishini boshdan kechirishi mumkin

Bu yilga berilgan taassurotli o'sishdan so'ng, keng tarqalgan STOXX 600 bozoridan ustun bo'lgan Euro STOXX 50 indeksi (.STOXX50E) korreksiyaga duch kelishi mumkin. Shu paytgacha o'sishning asosiy omillari yirik Yevropa banklari, masalan, Santander (SAN.MC), texnologiya giganti SAP (SAPG.DE) va hashamat sektori bo'ldi. Biroq, tahlilchilar kelajakda mumkin bo'lgan pasayish haqida ogohlantirmoqda.

O'rtacha prognozga ko'ra, 2025-yilning o'rtalariga kelib indeks 6.5% ga tushib, yil oxirigacha 5453.76 punktdan 5325 punktgacha qisqarishi mumkin. Ammo, 2026-yilda yangi o'sish bosqichi kutilmoqda - yil o'rtasiga kelib, indeks o'zining tarixiy maksimumini yangilab, 5725 punktga yetishi mumkin.

Asoslar yoki hissiyotlar?

Ba'zi tahlilchilar, jumladan, Field, hozirgi vaqtda Yevropa aksiyalarining kotirovkalari adolatli ko'rinishini ta'kidlamoqda. Biroq, kelajakdagi dinamika iqtisodiyotning haqiqiy holatidan ko'ra ko'proq investorlarning kayfiyatiga bog'liq bo'lishi mumkin.

Hozirgi kunga kelib, STOXX 600 indeksi 9% dan ko'proq, Euro STOXX 50 esa yil boshidan buyon 11% ga o'sdi. Taqqoslash uchun, Amerika S&P 500 (.SPX) indeksi atigi 1,7% ga o'sdi, chunki texnologik aksiyalar atrofidagi oldingi hayajon pasayishni boshladi.

2026-yil prognozlari: Tezlashtirilgan o'sishga umid

Qisqa muddatli korreksiyaga qaramasdan, Yevropa bozorlari uchun uzoq muddatli prognoz juda optimistik bo'lib qolmoqda. 2026-yilda Yevropada korporativ daromadlarning o'sishi 7.5% dan 11.2% gacha tezlashishi kutilmoqda, bu esa kotirovkalar tiklanishi uchun qulay sharoit yaratadi.

Fond bozorini qo'llab-quvvatlash imkoniyatiga ega bo'lgan omillar orasida tahlilchilar ta'kidlaydilar:

• Yevropa aktivlarining past bahosi, bu ularni investorlar uchun jozibador qiladi;

• Xitoy bozorlarining ehtimoliy tiklanishi, bu eksportga yo'naltirilgan kompaniyalarga ijobiy ta'sir ko'rsatadi;

• Himoya xarajatlarining ko'payishi, bu esa harbiy va sanoat korporatsiyalarini qo'llab-quvvatlaydi;

• Yevropa Markaziy Bankining foiz stavkalarini pasaytirishi kutilmoqda, bu biznes uchun sharoitlarni yaxshilaydi;

• Qishloq xo'jaligini rag'batlantirish choralarining ehtimoliy kiritilishi iqtisodiyotni yana qizdirishi mumkin.

Shunday qilib, Yevropa bozori kelgusi oylarda korreksiya bilan yuzma-yuz bo'lsa-da, uning uzoq muddatli istiqbollari mustahkam bo'lib qolmoqda. Strategik investorlar uchun hozirgi o'zgaruvchanlik keyingi o'sish bosqichiga kirishdan oldin foydali bozor imkoniyatlarini taklif qilishi mumkin.

DAX pasayishga tayyorlanmoqda: Germaniya bozori hujum ostida

Jahon iqtisodiyotidagi noaniqlik ortidan, Yevropadagi barqarorlikning asosiy ko'rsatkichlaridan biri deb hisoblanadigan Germaniya DAX indexi (.GDAXI) 4% dan ortiq pasayishga duch kelishi mumkin. 2025-yilning o'rtalariga kelib bu ko'rsatkich 21,455 punktgacha pasayishi prognoz qilinmoqda, bu esa hozirgi darajalardan past bo'ladi.

Ushbu kuchsizlik bir qator omillar, jumladan, Germaniya iqtisodiyotining o'sish sur'atlari sekinlashishi, sanoat sektoridagi beqarorlik hamda geosiyosiy taranglikning mumkin bo'lgan oqibatlari bilan bog'liq. Ushbu tendensiyalar davom etsa, indeks kelgusi oylarda pasayishini davom ettirishi mumkin.

FTSE 100: London bozori rekordga tayyorlanmoqda

Germaniya fond bozoridagi kurashga qaramasdan, Buyuk Britaniyaning FTSE 100 (.FTSE) indeksi barqaror ijobiy tus namoyon qilmoqda. Indeks 2025-yilning o'rtalariga kelib 8,800 punktga yetishi, so'ng o'sishni davom ettirib, 2026-yilning o'rtalariga kelib 9,000 punktga yetishi prognoz qilinmoqda.

Ushbu o'sish energiya kompaniyalarining kuchliligi, moliyaviy sektorning chidamliligi va yuqori dividend toʻlovli aktivlarga barqaror talab bilan bogʻliq.

Italiya va Ispaniya: O'sish bilan birga mumkin bo'lgan korreksiya

Italiya FTSE Mib (.FTMIB) indeksi ham Yevropaning istiqbolli indekslari qatorida bo'lib, 2024-yil davomida kuchli o'sishni namoyish etdi. Mutaxassislar uni 2025-yilda ham ijobiy tusini davom ettirishini kutmoqdalar, bu esa Yevropa aktivlariga yoʻnaltirilgan investorlar uchun uni jozibador qiladi.

Fransiyaning CAC 40 (.FCHI) va Ispaniyaning IBEX (.IBEX) 2025-yil oʻrtalariga qadar oʻsishni davom ettirishi kutilmoqda, ammo yilning ikkinchi yarmida korreksiyalar kuzatilishi mumkin. Bu korporativ daromadlar o'sish sur'ati sekinlashishi va monetar siyosatda mumkin bo'lgan o'zgarishlar kutilishi bilan bog'liq.

STOXX 600 S&P 500 ga nisbatan hanuzgacha arzon

Hozirgi o'zgaruvchanlik va mumkin bo'lgan korreksiyalarga qaramasdan, Yevropa bozori aktivlarning baholash nuqtai nazaridan jozibador bo'lib qolmoqda. LSEG Datastream ma'lumotlariga ko'ra, STOXX 600 indeksi AQSh S&P 500 indeksiga nisbatan 12 oy oldin P/E asosida 36% lik tarixiy chegirma bilan savdo qilmoqda.

Ushbu baholash farqi Yevropa aksiyalariga kapital oqishini qutqarishi mumkin, ayniqsa makroiqtisodiy muhit yaxshilansa va Yevropa Markaziy Banki monetar siyosatni yumshatsa.

Yevropa bozorlari kelgusi oylarda investorlar diqqat markazida bo'lib qoladi, xususan, markaziy bank siyosatidagi kutilayotgan o'zgarishlar va geosiyosiy vaziyatni hisobga olsak.

• Germaniyaning DAX indeksi hali ham pasayishda davom etishi va qisqa muddatda uni xavfli aktivga aylantirishi mumkin;

• Londonning FTSE 100 hamda Italiya FTSE Mib kuchli o'sishni namoyon etmoqda, bu esa investorlar uchun qulay sharoit yaratadi;

• Fransiyaning CAC 40 va Ispaniyaning IBEX o'sishda davom etmoqda, lekin 2025 yilda orqaga qaytishi mumkin;

• Yevropa bozori hali ham arzon bo'lib, bu kelajakdagi tiklanish uchun asos bo'lishi mumkin.

Keyingi o'zgarishlar makroiqtisodiy ma'lumotlar, markaziy bank qarorlari va korporativ hisobotlarga bog'liq bo'ladi, bu esa kelgusi yillar uchun prognozlarni o'zgartirishi mumkin.