Rắc rối không bao giờ đến một mình. Chỉ số S&P 500 đã lao dốc xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng Một khi Donald Trump khuấy động lại các mối đe dọa về thuế nhập khẩu. Trước tiên là dữ liệu kinh tế tiêu cực từ Mỹ, sau đó là báo cáo thu nhập của NVIDIA không gây ấn tượng với nhà đầu tư, và cuối cùng là các thuế nhập khẩu mới buộc "bò" trên thị trường chứng khoán Mỹ phải giơ cờ trắng. Ngọn lửa càng được đốt cháy thêm bởi sự bán tháo cổ phiếu của Tesla, với giá cổ phiếu của hãng quay trở lại mức được nhìn thấy lần cuối cùng trong các cuộc bầu cử tổng thống vào tháng Mười Một.

Các thị trường nghi ngờ liệu Elon Musk, người hiện đang đảm nhận nhiệm vụ đầy tham vọng là cắt giảm lực lượng lao động của chính phủ Mỹ, liệu có thời gian để tập trung vào công ty của chính mình không. Doanh số Tesla tại châu Âu đã giảm 45% trong tháng Một, làm chất xúc tác cho sự sụt giảm giá cổ phiếu và kéo theo chỉ số S&P 500. Trong khi đó, Donald Trump dường như không có khả năng tạo ra cứu cánh cho chỉ số chứng khoán này.

Tổng thống Mỹ đã công bố áp dụng thêm 10% thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, gây phẫn nộ tại Bắc Kinh. Các quan chức Trung Quốc đã cảnh báo rằng nếu Mỹ kiên quyết với con đường của mình, Trung Quốc sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc bảo vệ các lợi ích hợp pháp của mình. Theo một cuộc khảo sát Harris cho Bloomberg, 60% người Mỹ tin rằng thuế quan sẽ đẩy nhanh lạm phát, trong khi 44% cho rằng chúng sẽ làm chậm lại nền kinh tế.

Nhập khẩu của Mỹ từ Trung Quốc, Mexico và Canada

Các cổ phiếu Mỹ đang đối mặt với áp lực gia tăng khi Trump dự định áp đặt thuế 25% lên hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada bắt đầu từ tháng Ba. Mối quan hệ chặt chẽ giữa các công ty Mỹ và các nước láng giềng Bắc Mỹ có nguy cơ làm gián đoạn chuỗi cung ứng, tăng nguy cơ đình lạm và có thể dẫn đến suy thoái kinh tế. Những lo ngại này, kết hợp với các yếu tố giảm giá khác, khiến các nhà đầu tư cá nhân trở nên bi quan nhất về triển vọng của S&P 500 trong lịch sử gần đây. Theo khảo sát của Hiệp hội Nhà đầu tư cá nhân Mỹ (AAII), tỷ lệ tâm lý bi quan đã tăng vọt từ 40,5% lên 61% chỉ trong một tuần, ghi nhận mức cao nhất kể từ tháng Chín năm 2022.

Dòng tiền tiếp tục rời khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt khi có nhiều cơ hội thay thế xuất hiện. Sự trì hoãn trong áp thuế đã thúc đẩy sự tăng giá của các chỉ số chứng khoán Châu Âu và Trung Quốc. Trong khi đó, sự ồn ào quanh AI không còn đủ để duy trì sự quan tâm của nhà đầu tư vào các tập đoàn công nghệ Mỹ, khi sự cạnh tranh từ nước ngoài ngày càng gia tăng. Cuối cùng, khi S&P 500 giảm mạnh, giá trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng tạo ra một lựa chọn đầu tư hấp dẫn hơn cho vốn trong nước.

Xu hướng của cổ phiếu và lợi tức trái phiếu Mỹ

Hiện tượng chảy máu vốn là một đòn giáng mạnh vào chỉ số thị trường rộng. Có hy vọng rằng những lời đe dọa thuế quan của Trump sẽ không thành hiện thực, nhưng hiện tại, các nhà đầu tư đang chuẩn bị tâm lý để chơi an toàn.

Từ góc độ kỹ thuật, chỉ số S&P 500 tiếp tục phát triển mô hình Nêm Mở Rộng trên biểu đồ hàng ngày. Các vị thế bán khống được khởi động ở mức 6,083 và củng cố ở mức 6,000 nên được duy trì, đặc biệt là khi mục tiêu đầu tiên trong hai mục tiêu đã đề cập trước đó ở mức 5,830 và 5,750 hiện đang trong tầm tay.