Biến động thị trường và mối lo ngại ngày càng gia tăng

Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục trải qua cơn biến động, do sự không chắc chắn liên quan đến lập trường của Donald Trump về thuế nhập khẩu. Các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới, hy vọng sẽ có được dấu hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất có thể giúp ổn định thị trường, vốn đang trải qua một trong những giai đoạn khó khăn nhất của năm nay.

Giảm giá cổ phiếu: hàng tỷ đô la bị đe dọa

Đợt bán tháo gần đây trên thị trường đã đạt đến mức độ đáng báo động: vào thứ Năm, chỉ số S&P 500 (.SPX) chính thức bước vào vùng điều chỉnh, mất hơn 10% so với mức cao kỷ lục vào ngày 19 tháng 2. Mặc dù đã có sự phục hồi mạnh mẽ vào thứ Sáu, thị trường đã mất hơn 4 nghìn tỷ đô la vốn hóa trong tuần. Các cổ phiếu bị ảnh hưởng nặng nề nhất bao gồm các tập đoàn lớn như Nvidia (NVDA.O) và Tesla (TSLA.O), cả hai đều chứng kiến sự sụt giảm đáng kể.

Cuộc họp của Fed: các thị trường đang mong đợi điều gì?

Giữa nỗi lo về sự suy thoái kinh tế ngày càng tăng, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các động thái chính sách của Fed. Cuộc chiến thương mại leo thang của Trump chỉ làm tăng thêm sự không chắc chắn, khiến quá trình ra quyết định của ngân hàng trung ương Mỹ càng trở nên quan trọng hơn.

Các nhà phân tích đều dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất căn bản trong cuộc họp vào thứ Tư. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ là thông điệp của Fed—các nhà đầu tư mong đợi tín hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất sau này trong năm nay. Bất kỳ tín hiệu hòa hoãn nào cũng có thể đóng vai trò quan trọng trong việc khôi phục niềm tin trên Phố Wall và ngăn chặn sự suy giảm thị trường thêm nữa.

Tình hình vẫn căng thẳng, với sự không chắc chắn xung quanh cả chính sách thuế quan và quyết định tiền tệ buộc các nhà đầu tư phải thận trọng. Những tuần tới sẽ tiết lộ liệu Fed có thể tìm cách khôi phục sự ổn định thị trường hay không.

Giảm phát chậm, nhưng Fed vẫn thận trọng về việc giảm lãi suất

Dữ liệu giá tiêu dùng mới nhất đã mang lại một chút nhẹ nhõm cho thị trường, khi áp lực lạm phát đã được giảm bớt, làm tăng hy vọng về giảm lãi suất. Tuy nhiên, dù lạm phát đã giảm so với năm 2022, khi Fed bắt đầu chu kỳ thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%.

Đồng thời, các chỉ số vĩ mô yếu gần đây có thể đóng vai trò quyết định trong việc định hình chương trình chính sách tương lai của Fed. Nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục không như mong đợi, ngân hàng trung ương sẽ có nhiều lý do hơn để nới lỏng chính sách thêm nữa.

Thị trường kỳ vọng thông điệp hòa hoãn từ Fed

Các nhà đầu tư đã dự đoán việc cắt giảm lãi suất mạnh. Nhà đầu tư trên thị trường tương lai lãi suất Fed hiện đang dự đoán tổng mức cắt giảm khoảng 75 điểm cơ bản trong suốt năm 2025. Với mức lãi suất liên bang hiện tại ở mức 4,25%–4,5%, thị trường đang đặt cược rằng Fed sẽ buộc phải nới lỏng chính sách tiền tệ trong bối cảnh các điều kiện vĩ mô xấu đi.

Tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào những phát biểu sau cuộc họp của Chủ tịch Fed Jerome Powell, vì giọng điệu và hướng dẫn của ông sẽ cung cấp cho thị trường một bức tranh rõ ràng hơn về các bước tiếp theo của ngân hàng trung ương và triển vọng cho nền kinh tế Mỹ.

Sự lo ngại tăng lên trên phố Wall

Mặc dù các nhà đầu tư hy vọng vào việc cắt giảm lãi suất, một số nhà phân tích hàng đầu đã trở nên thận trọng hơn trong dự báo của họ. Các tổ chức tài chính lớn đang điều chỉnh dự báo của họ đối với thị trường chứng khoán Mỹ.

Goldman Sachs đã hạ mục tiêu cuối năm 2025 cho chỉ số S&P 500 từ 6.500 xuống còn 6.200 điểm, trong khi Yardeni Research đã điều chỉnh dự báo lạc quan của mình từ 7.000 xuống còn 6.400 điểm. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 đã đóng cửa ở mức 5.638,94 vào thứ Sáu.

Những điều chỉnh giảm này phản ánh mối lo ngại gia tăng về sự suy giảm kinh tế và áp lực tiềm tàng lên lợi nhuận doanh nghiệp. Trong những tháng tới, biến động thị trường sẽ phụ thuộc vào quyết định chính sách của Fed, các diễn biến địa chính trị, và xu hướng của lạm phát.

Biến động thị trường: sự biến động đạt mức cao nhất kể từ tháng Tám

Các thị trường chứng khoán tiếp tục giao dịch trong sự biến động cực đoan, với chỉ số Cboe Volatility Index (.VIX) tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 8 vào đầu tuần này trước khi giảm nhẹ. Nhà đầu tư cảm thấy lo lắng do triển vọng kinh tế mờ mịt và lo ngại liên quan đến chính sách thương mại đang diễn ra.

Chiến tranh thương mại quay trở lại: thuế quan có thể tác động đến các công ty và người tiêu dùng

Tuần tới, các nhà đầu tư chắc chắn sẽ theo dõi tin tức về xung đột thương mại đang diễn ra. Các nhà phân tích cảnh báo rằng các mức thuế mới có thể gây hại cho lợi nhuận của doanh nghiệp và đẩy giá tiêu dùng lên cao.

Đợt leo thang mới nhất xuất hiện sau khi Donald Trump tuyên bố hôm thứ Năm rằng ông đang xem xét áp thuế 200% lên rượu vang và đồ uống có cồn châu Âu. Động thái này được đưa ra sau quyết định một ngày trước đó của Ủy ban Châu Âu áp thuế trả đũa đối với hàng hóa Mỹ trị giá 28 tỷ đô la. Động thái của EU được thúc đẩy bởi các mức thuế hiện tại của Mỹ đối với nhập khẩu thép và nhôm.

Fed có đứng bên lề? Chính trị làm trung tâm

Trong những năm gần đây, Cục Dự trữ Liên bang đã đóng vai trò then chốt trong việc định hình tâm lý thị trường, nhưng hiện nay, các vấn đề địa chính trị và thương mại đang trở thành các yếu tố chi phối ngày càng tăng.

Theo Nathan Toft, Giám đốc Đầu tư tại Manulife Investment Management, những tháng tới sẽ đi kèm với các rủi ro chính trị, có thể gây thêm sức ép lên thị trường tài chính.

Giá vàng giữ vững ở mức khoảng $3.000 mỗi ounce

Giữa cuộc chiến thương mại leo thang và căng thẳng địa chính trị tăng cao, các nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm sự trú ẩn trong các kim loại quý.

Vào thứ Hai, giá vàng vẫn ở ngay dưới mức lịch sử $3.000 mỗi ounce, mức đã được vượt qua ngắn gọn vào cuối tuần qua.

Tính đến 07:15 GMT, giá vàng giao ngay đã tăng 0,1% lên $2,988,68 mỗi ounce. Vào thứ Sáu, giá vàng đã phá vỡ mức $3,000 lần đầu tiên trong lịch sử, đạt mức kỷ lục $3.004,86 mỗi ounce.

Với thị trường luôn dao động mạnh, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các diễn biến, cố gắng tiên đoán đó đâu là bước đi tiếp theo cho nền kinh tế toàn cầu.

Dấu ấn từ chiến tranh thương mại: tâm lý người tiêu dùng xấu đi

Lo ngại rằng các chính sách thuế quan quyết liệt của Trump có thể kích thích lạm phát và làm tổn hại đến tăng trưởng kinh tế một lần nữa được đặt vào tâm điểm chú ý.

Dữ liệu gần đây tiết lộ rằng tâm lý người tiêu dùng trong tháng Ba giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm rưỡi qua. Đồng thời, kỳ vọng lạm phát đang gia tăng, củng cố những lo ngại của các nhà phân tích rằng giá nhập khẩu cao hơn có thể gây áp lực lên nền kinh tế và làm suy yếu sức mua của người tiêu dùng.

Suy thoái: điều không thể tránh khỏi hay chỉ là sự điều chỉnh tạm thời?

Trong khi Phố Wall đang tranh luận về những rủi ro của sự suy thoái kinh tế, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã đưa ra một tuyên bố mơ hồ, cho rằng một cuộc suy thoái hoàn toàn không được đảm bảo, mặc dù sự suy giảm kinh tế vẫn có thể xảy ra. Những phát biểu của ông để lại dư địa cho sự diễn giải, nhấn mạnh sự không chắc chắn xung quanh con đường tương lai của nền kinh tế.

Gia tăng giá vàng: một xu hướng mạnh khác?

Mặc dù có những biến động kinh tế, kim loại quý vẫn khẳng định được sức mạnh của mình. Vàng, được xem như một tài sản "trú ẩn an toàn" trong thời kỳ biến động, đã tăng khoảng 14% từ đầu năm 2025.

Các nhà phân tích kỹ thuật lưu ý rằng xu hướng ngắn hạn vẫn còn khả quan, với các mức kháng cự quan trọng tại mức $3.016 và $3.030 mỗi ounce. Trước những rủi ro vĩ mô liên tiếp, các nhà đầu tư ngày càng tìm đến vàng như một biện pháp chống lại lạm phát.

Tất cả mắt đổ dồn vào cuộc họp chính sách quan trọng của Fed vào thứ Tư

Cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư hiện là trọng tâm chính đối với thị trường. Câu hỏi chính là liệu Fed sẽ duy trì lập trường hiện tại hay có gợi ý về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai gần. Dự báo lạm phát trong sơ đồ chấm cập nhật và cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ rất quan trọng. Nếu Powell bày tỏ lo ngại về tác động kinh tế của thuế quan, điều này có thể là kích thích để giá vàng tiếp tục tăng.

Các kim loại khác cũng đang trên đà tăng

Sự kỳ vọng vào quyết định của Fed không chỉ đẩy giá vàng cao hơn mà các kim loại quý khác cũng đang tăng giá:

• Giá bạc giao ngay tăng 0,1% lên $33,81 mỗi ounce.
• Giá bạch kim tăng 0,4%, giao dịch ở mức $997,04 mỗi ounce.
• Giá palladium tăng 0,4% lên $969,22 mỗi ounce.

Những động thái này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với các tài sản an toàn, xác nhận mức độ không chắc chắn cao trong nền kinh tế toàn cầu. Trong những ngày tới, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi sát sao khi các sự kiện diễn ra, định hình quỹ đạo tương lai của thị trường tài chính.